我国养猪网多个方面数据显现，10月16日全国生猪（外三元）价格报9.88元/公斤，再度失守10元关口。被寄予厚望的中秋、国庆双节并未带来预期中的反弹——猪价自9月底10.06元/公斤时刻短上升至10月6日的10.31元/公斤后便掉头向下，生猪商场出现“旺季不旺”。

  但二级商场却走出“反向”行情，10月19日早盘猪肉概念团体走强，圣农开展涨超6%，立华股份、天邦食物、天康生物、神农集团等跟涨。畜牧饲养ETF招商（516670）盯梢的中证畜牧饲养指数涨1.25%。

  其一，旺季不旺，消费端旺季弹性显着衰减。双节备货窗口猪价仅录得三日小幅上升便再度回落，农业乡村部专家剖析以为，当时生猪供给较为富余，而终端消费阶段性下降，短期猪价或保持小幅震动。猪粮比价亦继续低于6:1的盈亏平衡线，饲养端处于全面亏本状况。

  其二，亏本时长改写前史纪录，现金流压力迫临临界点。广发证券指出，9月全国生猪均价10.49元/公斤，职业累计亏本时刻已达一年；还有组织测算，饲养职业现金流亏本周期已超8个月，改写前史最长继续亏本纪录。我国银河证券多个方面数据显现，9月24日自繁自养、外购仔猪饲养赢利别离为-205.66元/头、-117.99元/头，亏本起伏较9月中旬进一步扩展。

  其三，产能去化进入“深水区”，补栏志愿降至冰点。二季度末全国能繁母猪存栏3780万头，同比削减263万头、下降6.5%，相当于正常保有量的100.8%；财通证券数据显现，9月能繁母猪存栏环比再降0.86%，去化趋势连续。

  价格信号更为直观，到9月29日，7公斤断奶仔猪价格跌至118元/头，同比跌落44.3%，创年内新低并迫临2023年前史低点；50公斤二元母猪价格1295元/头，同比跌落18.5%；筛选母猪价格7.39元/公斤，同比跌落13.7%。仔猪、母猪、淘母三线同跌，意味着饲养户不仅是在去产能，也显现饲养端或已中止为下一轮周期备货。

  与猪周期共振的，还有一条继续升温的气候主线。国家气候中心监测承认，超强厄尔尼诺事情已于2026年9月正式构成，估计秋末冬初到达峰值；世界气象组织判别其继续至2027年2月的概率挨近100%，并有几率会成为1950年以来最强事情之一。

  本钱端极点气候或成去化加速器。组织研报指出，当时全球农产品供需模型没有充沛计入南美减产危险，外盘玉米、大豆未来3—6个月或别离有约15%、10%的上升空间；受秘鲁第二捕季或许撤销影响，进口鱼粉供给缺乏或连续至年底、价格高位运转。玉米占饲料配方本钱六成以上，若质料价格中枢上移，深亏中的饲养端现金流将进一步承压。

  资金正借道主题ETF逆势加仓畜牧饲养板块。Wind多个方面数据显现，到10月16日，畜牧饲养ETF招商（516670）最新比例34.59亿份、规划20.15亿元；相较2025年底的19.29亿份，年内比例增幅达79%；近20个交易日累计获资金净流入1.16亿元，出现逆势左边布局特征。

  组织一起指出，当时各公司头均市值处于前史偏低分位，安全边沿较高，板块估值危险收益比正在改进。以为，职业累计亏本已达一年，资金链压力继续累积，估计母猪产能将连续下降，当时板块估值处于前史低位，看好未来猪周期回转机会。

  畜牧饲养ETF招商（516670）盯梢中证畜牧饲养指数（930707），重仓牧原股份、海大集团、温氏股份、正邦科技、梅花生物、新期望、生物股份、大败农、、等职业头部公司，“含猪率”超60%。从前史体现看，猪价涨跌直接传导至中证畜牧饲养指数，明晰勾勒出“猪周期”的起落，该ETF有望为投资者供给一键布局畜牧饲养板块的快捷东西。

  (原标题：猪价失守10元关口！职业亏本时长改写前史最长纪录，超强厄尔尼诺或成产能出清加速器)

  国家开展变革委：将依据本身的需求及时出台新的增量方针 确保经济运转保持在合理区间

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